Évaluation du Retour sur Investissement (ROI)
Comprendre l’Évaluation du Retour sur Investissement (ROI)
Vous êtes un analyste financier dans une banque d’investissement qui évalue les opportunités de financement durable. Une entreprise locale propose un projet de construction d’une ferme solaire.
Vous devez analyser l’investissement pour déterminer sa viabilité financière et son impact environnemental.
Données Fournies:
- Coût du Projet: 12 millions d’euros.
- Durée du Projet: 20 ans.
- Subventions Gouvernementales: 20% du coût total.
- Économies Annuelles en Énergie: 800,000 euros.
- Dépréciation: Linéaire sur la durée du projet.
- Taux d’Intérêt du Prêt: 3% par an.
- Taux de Réduction des Émissions de CO2: 5,000 tonnes par an.
- Coût du Carbone Évité: 50 euros par tonne.
Questions:
1. Calculer le coût net du projet après subventions.
2. Estimer le flux de trésorerie annuel du projet, en prenant en compte les économies d’énergie et le crédit carbone.
3. Déterminer la valeur actuelle nette (VAN) du projet, en utilisant le taux d’intérêt du prêt comme taux d’actualisation.
4. Calculer le retour sur investissement (ROI) sur la durée du projet.
Correction : Évaluation du Retour sur Investissement (ROI)
1. Coût Net du Projet
Le coût total du projet est de 12 millions d’euros. Avec une subvention gouvernementale couvrant 20% du coût total, le calcul du coût net est le suivant :
Coût Net:
\[ = \text{Coût Total} – (\text{Subventions Gouvernementales} \times \text{Coût Total}) \] \[ = 12,000,000 – (0.20 \times 12,000,000) \] \[ = 9,600,000 \text{ euros} \]
2. Flux de Trésorerie Annuel
Le projet génère des économies annuelles en énergie de 800,000 euros et un crédit carbone pour la réduction de 5,000 tonnes de CO2 à un coût évité de 50 euros par tonne.
Le flux de trésorerie annuel se calcule donc comme suit :
Flux de Trésorerie Annuel:
\( = \text{Économies Annuelles en Énergie} + (\text{Taux de Réduction des Émissions de CO2} \times \text{Coût du Carbone Évité}) \) \[ = 800,000 + (5,000 \times 50) \] \[ = 1,050,000 \text{ euros par an} \]
3. Valeur Actuelle Nette (VAN)
La valeur actuelle nette est calculée en actualisant les flux de trésorerie futurs à un taux d’intérêt de 3% sur 20 ans :
\[ \text{VAN} = \sum_{t=1}^{20} \frac{\text{Flux de Trésorerie Annuel}}{(1 + 0.03)^t} \] \[ \text{VAN} = 15,621,348.60 \text{ euros} \]
4. Retour sur Investissement (ROI)
Le retour sur investissement est calculé en considérant le coût net initial et les flux de trésorerie cumulés sur la durée du projet :
\[ \text{ROI} = \frac{(\text{Flux de Trésorerie Cumulé} – \text{Coût Net})}{\text{Coût Net}} \] \[ \text{ROI} = \frac{(1,050,000 \times 20) – 9,600,000}{9,600,000} \] \[ \text{ROI} = 1.1875 \text{, soit 118.75% sur 20 ans} \]
Conclusion
Le projet présente un retour sur investissement de 118.75% sur 20 ans, ce qui est très favorable. La VAN positive de 15,621,348.60 euros indique également que le projet génère une valeur nette positive après prise en compte du coût du capital.
Ainsi, ce projet d’investissement dans une ferme solaire est financièrement viable et bénéfique du point de vue de la finance verte.
Évaluation du Retour sur Investissement (ROI)
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